证券代码：603711         证券简称：香飘飘   公告编号：2023-011

              香飘飘食品股份有限公司

         关于接待机构投资者调研情况的公告

(资料图)

  本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

  香飘飘食品股份有限公司（以下简称“公司”）于近日通过现场及电话交

流形式接待了机构投资者调研，现将调研具体情况公告如下：

  一、调研基本情况

  调研时间：2023 年 2 月

  调研方式：现场及电话交流

  调研机构名称（排名不分先后）：开源证券、中欧基金、浙商证券、敦和

资管、富安达基金、信达澳亚基金、五地投资、鑫元基金、华商基金、华泰资

管、弘毅远方基金、恒越基金、平安证券、诺安基金、工银瑞信基金、华夏基

金、德邦证券、天风证券、大象资产、中山证券、翼融资产、雷根基金、光大

保德信、毕盛投资、光大证券、北京鼎萨投资、广州金控、北京和聚投资、国

华人寿、北京鸿道投资、国华兴益、北京润晖资产、北京衍航投资、北京源峰

私募、国泰君安、北京泽铭投资、国新证券、北京遵道资产、海金投资、渤海

人寿保险、瀚川投资、乾璐投资、财通证券、恒生前海基金、晨燕资产、恒泰

证券、诚通基金、华宝基金、德邦基金、华富基金、东方基金、华银基金、惠

理投资、东吴基金、嘉实基金、东吴证券、江苏真琢私募、福建泽源、交银理

财、金元顺安基金、富国基金、锦绣中和资本、歌汝资产、九泰基金、观富

（北京）、凯石基金、国联安基金、瓴仁资本、红土创新基金、民生加银基金、

建信保险、南银理财、金百镕投资、灏浚投资、摩根士丹利华鑫基金、农银理

财、磐稳投资、千合资本、星元投资、保银私募、呈瑞投资、淳阳私募基金、

大筝资产、丹羿投资、东亚期货、海宸投资、赋格投资、怀澄私募基金、混沌

投资、泾溪投资、利幄私募基金、领久私募基金、名禹资产、朴信投资、勤辰

私募基金、睿郡资产、瑞扬投资、山楂树私募基金、同犇投资、彤源投资、途

灵资产、万纳资产、胤胜资产、涌贝资产、涌津投资、多鑫投资、煜德投资、

前海珞珈方圆资产、兆天投资、君茂投资、准锦投资、领骥资本、上投摩根基

金、裕晋投资、展博投资、施罗德投资、世纪证券、龙远投资、太平洋资产、

泰信基金、天弘基金、远策投资、天治基金、望东资产、西部利得基金、新华

养老保险、兴业证券、兴证全球基金、英大基金、迎水投资、盈峰资本、永赢

基金、长安基金、长城基金、长城证券、招商证券、龙航资产、米仓资产、中

国国际金融、中国人寿养老保险、中海基金、中信建投、中意资产、中邮理财、

中再资产、朱雀基金、常倾资产、Dantai Capital Limited、LMR Partners、

奥 陆 资 本 、 Rays Capital 、 Checkmate Asset Management 、 UBS Asset

Management、WT Asset Management Limited、华创证券、南方基金、鹏华基金、

大成基金、农银汇理、宝盈基金、诺德基金、六禾致谦、昶元投资、朔盈资产、

景林资产、蓝墨投资、华安基金、长江证券、鹏扬基金、民生证券、银河证券、

璞远资产、神农投资、广发证券、益民基金、砥俊资产、国联证券、禾永投资、

新华基金、大家资产、国联人寿、国泰基金、淳厚基金、浦银安盛、太平资产、

拓聚投资、惠升基金、广发基金、明世伙伴基金、北京源阖进取投资、海通证

券、易方达基金、季胜投资、西南证券、太平洋证券、申万宏源、首创证券、

宁聚投资、中泰证券、中万资管、安信证券、华西证券、东方证券、博时基金、

财通基金、诚盛投资、淡水泉、顶天投资、东海基金、非马投资、工银安盛资

管、工银理财、瑰铄投资、国华兴益资管、国寿安保、国赞投资、平安养老、

海宸资产、亥鼎云天、泓德基金、华泰保兴、华泰证券资管、汇添富、理成资

产、宽潭投资、建信基金、健顺投资、交银施罗德、金辇投资、京管泰富基金、

旌安投资、利幄基金、弥远投资、摩根华鑫、瑞信资产、睿扬投资、前海开源、

青骊资产、清和泉、人保资产、悟空投资、西部利得、希瓦资产、溪牛投资、

银华基金、英大资产、盈峰资产、源乘投资、中泰自营、睿亿资产、上海迎水

投资、泰旸资产、天风资管、相聚资本、相生资产、循远资产、招商资管、肇

万资产、华鑫证券、中信证券、中金公司、红骅投资、国君资管、兴合基金、

雷钧资产

   公司接待人员：董事会秘书邹勇坚先生、证券事务代表李菁颖女士

  二、主要交流内容

  问题 1：公司 2022 年第四季度恢复情况？

  答：2022 年第四季度，得益于渠道库存的良性健康，10-11 月，冲泡业务

的备货情况良好；12 月，国内疫情管控措施放开的节奏超出预期，对市场消费

环境和公司产品的销售造成了一定的影响。从目前来看，公司动销及出货情况

已在逐步恢复过程中。

  问题 2：冻柠茶和香飘飘牛乳茶相比于竞品的竞争优势？

  答：柠檬茶是一个很大的品类，市场空间巨大，柠檬本身富含维生素且口

感较佳，消费者接受程度高，公司认知到柠檬茶市场的巨大潜力，因此推出了

冻柠茶产品。公司的冻柠茶产品针对现有产品的消费痛点进行优化，用蜂蜜取

代蔗糖，解决了茶的涩味问题，同时采用低糖配方，可以满足消费者对于“健

康”的追求。从线上及部分线下城市试销情况来看，这款产品有一定的潜力。

  香飘飘牛乳茶采用健康的低糖配方，选用生牛乳作为原料，不含反式脂肪

酸及植脂末，属于公司精心打造的健康升级产品。目前，香飘飘牛乳茶的产品

包装，还在进一步优化中，预计三月初上市。

  问题 3：公司冰冻化规划？

  答：冰冻化是推动即饮产品销售的重要基础性资源。2023 年，公司将会加

大冰冻化的投入，提升终端网点覆盖的数量及质量。同时，公司将不断进行产

品创新，扩充产品品类，使冰冻化产品的陈列更加丰富。

  问题 4：公司礼品装销售占比？

  答：从全年来看，公司冲泡类产品，礼品装的销量占比较大。一方面，中

国礼品消费市场需求庞大，公司努力把握礼品装消费的市场机会；另一方面，

公司也积极培育消费者的日常消费习惯，不断拓宽消费场景，从日常消费与礼

品消费两个方面，推动公司产品的动销。

  问题 5：如何看待冲泡产品的天花板？

  答：公司认为，杯装冲泡奶茶的天花板远远未到。疫情之前，公司冲泡产

品的营收以及净利润规模都保持着较高速度的增长，这说明冲泡产品拥有忠实

的消费群体以及稳定的盈利能力。未来，公司一方面持续推进冲泡产品的健康

化、年轻化升级，另一方面加大渠道下沉力度，相信随着策略的落地执行，公

司的冲泡业务仍会迎来进一步的发展空间。

  问题 6：公司组建独立即饮销售团队的原因？

  答：公司从冲泡业务进入即饮业务，经过数年的探索后逐渐发现：1、即饮

业务和冲泡业务的管理运行，具备明显的差异化，冲泡产品的旺季集中且销售

周期较短，对于渠道的精细化管理要求相对较低，而即饮产品市场竞争激烈，

对终端的精细化运营和维护要求也较高；2、在即饮和冲泡业务各自的销售旺季，

现有销售团队存在精力不足的情况，容易出现顾此失彼的现象，导致丧失一定

的市场机会。基于以上两方面原因，公司决定组建独立的即饮销售团队，期望

能为即饮业务带来增量。

  问题 7：公司新品研发路径？

  答：新品研发由公司品牌创新中心主导，通过“门径”管理系统，采用产

品经理制，自下而上驱动新品研发。从产品立项到口味测试、包装设计、定价

等全流程，都让潜在消费者深度参与，使产品的调性更加契合当下年轻消费者

的喜好。同时，公司技术研发部门会持续关注当下市场的流行趋势，从健康化

等角度通过基础研发对产品进行创新。

  问题 8：公司终端网点数量？

  答：公司目前铺货网点数量约 40 万家。由于公司的资源和精力相对有限，

所以在短期内暂时不会追求门店数量的大幅增加，而是希望对现有门店进行深

耕。一方面根据冲泡和即饮业务的各自特点，筛选适配相应的经销商和终端渠

道资源；另一方面，选取一些动销比较好的渠道和门店进行聚焦，集中投放资

源和费用，通过产品的生动化陈列，建立产品势能，营造热销氛围，以带动其

他渠道和门店的销售。

  问题 9：果汁茶口味策略？

  答：公司会将果汁茶的两个经典口味：“桃桃红柚”、“泰式青柠”作为

基础款，同时，在不同区域选取两款当地畅销的口味，与基础款一起形成“2+2”

销售策略。另外，公司每年会研发推出 1-2 个新口味，通过新口味的推出，增

加目标消费人群的粘性、提升复购率，同时对动销较慢的老口味进行汰换。

  问题 10：公司即饮组织架构的搭建情况？

  答：目前，即饮销售团队的负责人已经到位，正处在熟悉情况、走访市场、

跟踪策略落地的阶段。即饮销售团队其余人员的招募也在进行过程中，预计到

今年三季度左右，即饮独立团队的组建将会初具雏形。

  问题 11：公司产品推广策略？

  答：1、不断创新，提升产品卖力及消费者认可度；2、增加品牌方面的费

用投入，提升品牌声量及知名度；3、加大经销商开拓力度，提升冰冻化网点数

及质量管理要求，组建独立的即饮销售团队。

  问题 12：公司费用投放规划？

  答：作为一家消费品企业，在销售费用投放上，公司会保障必要的投入。

总体上，公司会保持收入、费用、利润三者间的动态平衡；分业务来看，费用

和资源的投放会向即饮业务适当倾斜，包括聚焦原点渠道、精准投放等，尽全

力做好即饮板块。

  问题 13：公司与欧力（上海）的合作进展？

  答：公司与欧力（上海）合作，是基于双方都看好以燕麦奶为代表的植物

基产品巨大的市场潜力，因此合作推进植物基产品的发展，共同开拓市场和销

售机会。目前已推出了两款燕麦奶茶及一款燕麦拿铁产品，同时瓶装的燕麦奶

茶产品也在紧锣密鼓的研发过程中。

  问题 14：公司后续是否会推出股权激励计划？

  答：根据公司当前的发展阶段，以及对相关人才的激励需求，在各方面条

件成熟时，公司会考虑进行新一轮的股权激励。

  三、风险提示

  公司郑重提醒广大投资者，有关公司信息以公司在上海证券交易所网站

（www.sse.com.cn）和法定信息披露媒体刊登的相关公告为准，敬请广大投资

者理性投资，注意投资风险。

  特此公告。

                        香飘飘食品股份有限公司董事会

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关键词： 机构投资者